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乐华营收增长80%以上来自王一博再重启港股上市

来源：朋友圈生活时间：2022年11月19日 10:14

乐华娱乐

王一博

　　在暂缓IPO计划3个月后，乐华娱乐再次重启港股上市。

　　据港交所11月16日晚间披露，乐华娱乐集团（下称乐华娱乐）再次递表港交所主板，中信建投国际及招商证券国际为联席保荐人。

　　今年3月，乐华娱乐首次向港交所递交上市申请，并于8月7日通过上市聆讯。今年9月初，原定于9月7日正式登陆港交所的乐华娱乐决定延迟全球发售，暂缓港股IPO计划，并在公告中表示该决定是“鉴于现行市况”。外媒报道称，乐华暂缓赴港上市的原因是投资者意向未达到其估值预期。

　　前三季度收入下降近16%

　　本次递交的招股书更新了2022年前三季度的财务数据。2022年前九个月，乐华娱乐实现营收7.53亿元，去年同期为8.95亿元，同比下降15.9%；期内利润为13.45亿元，去年同期为2.37亿元。

图片来源：招股书

　　对于前三季度营收的下降，乐华娱乐表示主要由于新冠疫情的影响。对于前三季度利润的大幅增长，乐华娱乐表示主要由于可转换优先股的估值变动，导致截至2022年9月30日公司录得可转换优先股的公允价值收益人民币12.04亿元。这意味，如果剔除可转换优先股的公允价值收益，期内利润仅为1.4亿元，较去年同期大幅下降。

　　毛利率方面，2019年-2021年，乐华娱乐毛利率分別为44.3%、53.5%、46.6%。今年前三季度，毛利率下降至40%。其中，音乐IP制作及运营业务的毛利率由2020年的61.0%减少至今年前三季度的30.1%。对此，乐华解释称主要由于音乐IP制作及运营产生的收入减少。

　　2019年至2021年，乐华娱乐营收分别为6.31亿元、9.22亿元、12.9亿元，复合年增长率达43%；期内利润分别为1.19亿元、2.92亿元、3.36亿元，复合年增长率达67.6%。

　　与王一博续约四年

　　招股书显示，乐华娱乐的主营业务包括艺人管理、音乐IP制作及运营、泛娱乐业务三大板块。该公司营收主要来自艺人管理业务，并且高度依赖公司排名第一的艺人王一博。

　　2019年至2021年，乐华艺人管理业务收入分别为5.3亿元、8.08亿元和11.75亿元，占同期总收入的84%、87.7%、91%。2019年-2021年以及2022年前九个月，乐华前十名艺人应占收入分别占同期总收入的74.8%、83%、85.6%及87.2%。其中，排名第一艺人（王一博）应占收入分别占同期总收入的16.8%、36.7%、49.5%及58.8%。值得注意的是，自2020年起，乐华娱乐营收增长的80%以上来自王一博。